据美国劳工统计局周四发布的报告，美国9月份非农新增就业人数为11.9 万人，高于 8 月份减少4000人(修正后)，而市场预期为新增5万人。9月失业率小幅上升至 4.4%，这是自 2021 年 10 月以来的最高水平，预期为4.3%。9月平均时薪环比上涨0.2%，同比上涨3.8%，而预期分别为 0.3% 和 3.7%。
意外向好的数据将强化联邦公开市场委员会鹰派成员的立场，他们始终警告美联储不宜过快降息。与此同时，此前美联储 10 月会议纪要显示，决策者倾向于在 12 月不降息。消息公布后，交易员们降低了对美联储下个月降息的预期。掉期交易员目前预计美联储下个月降息的概率仅为 35%，较上周末的 43%有所下降。
9月份新增就业岗位主要来自传统行业，其中医疗保健行业新增4.3万，与过去一年的增长速度基本持平。酒吧和餐饮业新增3.7万，社会救助行业新增1.4万。而运输和仓储业减少了2.5万，而联邦政府(一直是就业增长的主要贡献者)减少了 3,000 个工作岗位，这构成了该年度9.7万个工作岗位减少的一部分。
总体而言，该报告显示，美国劳动力市场进入秋季时与全年基本保持一致——缓慢但稳定的步伐，在特朗普白宫采取激进政策行动引发的异常经济波动时期，企业既不愿雇用大量新员工，也不愿裁减现有员工。
Principal Asset Management的Seema Shah指出，市场对这份报告的解读各不相同。美股市场对此表示欢迎，因为就业数据好于预期，这表明经济仍基础稳固;而债券市场则乐见失业率上升以及工资增长放缓，这或许能让美联储在 12 月降息的可能性维持在一定水平。
Shah称：“今天的就业报告不太可能促使美联储在 12 月降息。无论如何，12 月暂停降息也不必被视为重大失误。尽管消费者信心低迷凸显了对工作保障的担忧，但劳动力市场状况尚算疲软，但绝非处于衰退状态，这为美联储提供了重新评估经济背景的空间，并在获得足够有说服力的数据后才果断采取行动提供了条件。”
此外，上周美国首次申请失业救济人数下降至22万，显示尽管经济存在不确定性，雇主整体仍在保留现有员工。截至11月15日当周，初请人数减少8,000人。根据劳工部周四发布的数据，上周续请失业救济的人数上升至197万人。尽管近期包括亚马逊和Target在内的多家大型企业宣布裁员，但失业金申请人数迄今仍相对温和。四周均值也略有下降至224,250人。这份报告也是自美国联邦政府因停摆而暂停数据报告长达 43 天之后，首次发布的关于全国范围内的失业金情况的官方报告。
新加坡该银行的亚太区首席策略师Chidu Narayanan表示：“这份报告有一定的时效性，但却是美联储会议前唯一重要的数据。”他预计，在利率仍处于高位、美国经济稳健增长以及财政政策带来利好因素的背景下，美元短期内将会走强。
机构分析师表示，非农数据整体上带来了惊喜，此外，前两个月的数据被向下修正，但合计只减少了3.3万人，所以这并没有给9月份的数据带来太大的影响。失业率意外攀升至4.4%，但请注意，劳动力参与率也有所上升，因此这可能并不一定是坏消息。招聘活动由医疗保健、食品服务、饮酒场所和社会救助行业推动的。尽管这些就业数据已经滞后，但仍足以引起市场关注。
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